Категории

Совкомбанк MOEX:SVCB допка чуть-чуть меньше, прибыль чуть-чуть больше.

Новости от 15.07.2024

1) Совкомбанк улучшил условия сделки по покупке Хоум Банка. Эта новость не столь свежая, она от 11.07.

Оценка Хоум Банка снижена на 13%.
Оценка одной акции Совкомбанка снижена на 10%, до 15,69 руб.

Улучшение условий на 3%.

А вот следствие из этого: Совкомбанк при покупке «Хоум банка» задействует на 75 млн акций меньше.

Это принесет Совкомбанку почти 5 млрд рублей дополнительного дохода, считают эксперты

В итоге точное количество ценных бумаг, задействованных в сделке, составит 1 822 283 030 штук. Банк выпустит их в рамках допэмиссии и разместит по закрытой подписке.

В целом неплохо, однако, надо понимать, что в общей массе акционерного капитала, 75 млн акций это всего 0,35%, такую выгоду получают миноритарии, которые держат акции, всего 0,35%.

2) еще одна новость: погашение долга "Роснано" привело к росту капитала Совкомбанка.

Ранее Совкомбанк был крупнейшим кредитором Роснано, долг Роснано составлял более 10% капитала банка. За несколько лет Роснано удалось успешно погасить часть долга и сделать реструктуризацию. 5 декабря 2023 года вышла новость, что долг Роснано перед Совкомбанком сократился до 9 млрд руб.

Роснано договорилось с банками-кредиторами о дисконте в 20% при погашении долга, получается в Совкомбанк вернулось только 7,2 млрд руб из 9. Это чистые 1,8 млрд руб убытка, однако, под каждый кредит создаются резервы и при погашении кредита резервы под него распускаются. В итоге нам заявили, что даже не смотря на потерянные 1,8 млрд руб при погашении тела кредита Совкомбанк получил прибыль, так как объем расформированных резервов превышает 1,8 млрд руб.

Насколько сильно был зарезервирован долг Роснано, чтобы оценить финансовый результат, мы не знаем.

Менеджмент понимал, что этот долг с гарантией от Минфина, так что вряд ли начислил 100% резервов, как на дефолтный. Предположим, что кредит был зарезервирован на 40%, тогда итоговый финансовый результат составит +1,8 млрд руб. Но может быть и меньше.

В общей массе финансового результата это такая же капля в море, как и уменьшение допки на 75 млн акций, однако, это может вернуть Сокомбанк на прибыльный РСБУ трек в ежемесячной отчетности после провального около нулевого мая.

Плюсом ко всему, теперь Совкомбанк может выдать эти 7,2 млрд руб в виде новых кредитов под актуальную высокую ставку.