Вот и итоги работы Сбера MOEX: SBER за первую половину года по РСБУ вышли.

Чистый процентный доход за 6 месяцев 2023 вырос на 41,4% г/г до 1,064 трлн руб. Ускоренный рост доходов год к году обусловлен ростом бизнеса в текущем году, а также эффектом низкой базы прошлого года.

Чистый комиссионный доход за 6 месяцев 2023 увеличился на 18,2% г/г до 322,7 млрд руб. за счет роста объемов эквайринга и изменения условий на рынке платежных карт. В июне чистый комиссионный доход вырос на 22,9% г/г до 58,2 млрд руб.

• Розничный кредитный портфель в июне вырос на 2,6%, с начала года — на 12,4%, превысив 13,5 трлн руб. Частным клиентам в июне было выдано почти 720 млрд руб. — максимальный уровень за всю историю Сбера. Ключевым драйвером остается ипотека — рост портфеля жилищных кредитов ускорился до 2,8% за месяц, а объем превысил 8,5 трлн руб. (+14% с начала года).
• В первом полугодии банк выдал 558 тыс. жилищных кредитов на 1,8 трлн руб. — в 1,8 раз больше относительно аналогичного периода прошлого года.
• Портфель потребительских кредитов вырос на 2% за месяц и на 8,3% с начала года. Объем выдач в июне остался на высоком уровне — около 320 млрд руб.
• Портфель кредитных карт на конец июня составил 1,3 трлн руб. В июне рост портфеля ускорился до 2,7%, а рост с начала года составил 14%.
• Корпоративный кредитный портфель вырос на 2,9% в июне (+1,4% без учета валютной переоценки), рост за первое полугодие составил 11% (+6,5% без учета валютной переоценки). За месяц корпоративным клиентам было выдано более 1,5 трлн руб.
• Качество кредитного портфеля немного улучшилось в июне за счет корпоративного портфеля — доля просроченной задолженности снизилась с 2,3% до 2,2%.

Динамика прироста портфеля до работы с созданием/роспуском резервов очень равномерна. 

• Средства физических лиц приблизились к 20 трлн руб.: в июне прирост ускорился до 3,7% (+3% без учета валютной переоценки). С начала года средства физических лиц выросли на 8,4% (+6,3% без учета валютной переоценки).
• Сбер расширил список иностранных валют, в которых физические лица могут открыть счет — с июня клиентам стали доступны счета в индийских рупиях.
• Средства юридических лиц выросли на 4,4% за последний месяц (+2,7% без учета валютной переоценки) и на 8,2% с начала года (+3,5% без учета валютной переоценки) до 9,4 трлн руб.

Без учета влияния изменения валютных курсов стоимость риска за первое полугодие составила 1,3%. Сформированные резервы превышают просроченную задолженность в 2,9 раза.
Операционные расходы выросли за 6 месяцев 2023 на 24% г/г до 372 млрд руб.

Динамика операционных расходов обусловлена эффектом низкой базы прошлого года — с марта 2022 года была запущена масштабная антикризисная программа оптимизации расходов. Отношение расходов к доходам составило 22,2% за 6 месяцев 2023.

В июне Сбер закрыл сделку по продаже 100% акций дочерней компании в Австрии Sber Vermögensverwaltungs AG in Abwicklung (ранее Sberbank Europe AG). Данная сделка оказала существенное положительное влияние на финансовый результат банка.

Сбер заработал 138,8 млрд руб. чистой прибыли в июне, рентабельность капитала за месяц составила 28,9%. В мае банк заработал 118.1 млрд руб. чистой прибыли - это для справки.

Чистая прибыль Сбера за 6 месяцев 2023 составила 727,8 млрд руб. при рентабельности капитала в 24,7%. Даже если вся вторая половина года будет давать среднюю прибыль в 120+/- млрд рублей, то чистая прибыль 2023 может выйти на 1.4 трлн рублей или 31-32 рубля дивидендов при 50% выплате прибыли.



Итого:

В целом, есть основания полагать, что 2023 год может принести свыше 1.4 трлн рублей прибыли в РСБУ, и примерно столько же в МСФО (в зависимости от того, как сыграют резервы в конце года). Нам все же стоит ждать сильный год, и цифры это подтверждают. 31-32 рубля дивидендов по году даже при росте КС ЦБ и отсечке на 10% дивдоходности дают 300-320 рублей котировки, если геополитика не спутает карты, конечно.