Обзор от 18.06.2025
Игорь Шимко модерировал сессию компании на конференции Профит этой весной. А сейчас вышел первый отчет по МСФО. Мы еще ни разу не описывали бизнес Группы на сайте, так что сделаем подробный обзор компании.Бизнес:
ГК “Медскан“ — один из крупнейших частных игроков на российском рынке здравоохранения, демонстрирующий стремительный рост и амбициозные планы развития. Компания представлена в 31 регионе, 105 городах РФ и насчитывает 65 медицинских центров, а также 451 лабораторных офисов. Медицинские учреждения холдинга предлагают полный спектр высокотехнологичной медицинской помощи по передовым мировым протоколам.История и развитие
Основанная в 2013 году предпринимателем Евгением Туголуковым, «Медскан» начала свой путь с инвестиций в сеть медцентров «Философия красоты и здоровья» в Перми. С 2014 года компания активно развивалась в Москве и Подмосковье, создавая сеть референс-центров экспертной лучевой диагностики в партнерстве с Asian American Medical Group (Сингапур). В 2017 году был открыт медицинский центр на улице Обручева в Москве совместно с University of Pittsburgh Medical Center, включающий отделения лучевой терапии и лекарственной противоопухолевой терапии.
В состав группы входят диагностические центры, лаборатории, госпитали с хирургическим стационаром, многопрофильные и специализированные клиники, включая онкологические, а также центры научных разработок и исследований.
Бизнес-модель «Медскан»: ключевые особенности
-
- Вертикальная интеграция. «Медскан» объединяет диагностику, лечение, лабораторные исследования и реабилитацию в единую экосистему. Покупка сети лабораторий KDL и клиник «Медикал Он Груп» позволила создать замкнутый цикл медицинских услуг.
- Географическая экспансия. Сеть «Медскан» охватывает 105 городов в 31 регионе России, это обеспечивает доступность услуг и укрепляет позиции компании на региональных рынках.
- Инновации и цифровизация. Компания активно внедряет телемедицину, искусственный интеллект и другие цифровые решения, что повышает эффективность и качество обслуживания пациентов.
- Стратегические партнерства. Сотрудничество с израильской клиникой Hadassah и Госкорпорацией «Росатом» усиливает научно-технический потенциал и расширяет возможности компании в области ядерной медицины и высокотехнологичной диагностики.
Лаборатории KDL: от регионального игрока до ключевого актива в структуре «Медскан»
В 2003 году в Перми была основана клинико-диагностическая лаборатория KDL, которая за два десятилетия превратилась в одну из крупнейших частных лабораторных сетей России.
Приобретение «Медскан» и интеграция
В декабре 2022 года медицинский холдинг «Медскан» завершил сделку по приобретению сети лабораторий KDL у фонда UFG Private Equity. Сумма сделки официально не раскрывалась, но, по оценкам экспертов, превысила 10 млрд рублей. Это приобретение стало стратегическим шагом для «Медскан», позволившим значительно расширить присутствие на рынке лабораторной диагностики и укрепить позиции в различных регионах России.
После вхождения в состав «Медскан» KDL продолжила функционировать под собственным брендом, сохраняя высокие стандарты качества и обслуживания. Компания активно внедряет инновационные решения, включая бесконтактные способы коммуникации, мобильные приложения и комфортные зоны ожидания в медицинских офисах.
Синергия между KDL и «Медскан» создаёт прочную основу для дальнейшего роста и инноваций в сфере здравоохранения. Объединённая компания стремится обеспечить доступность высококачественных медицинских услуг для населения по всей стране, активно развивая сеть медицинских центров и лабораторий. Планируется внедрение новых технологий, расширение спектра услуг и укрепление позиций на рынке частной медицины в России.
Клиника «Хадасса Москва»: история, деятельность и перспективы развития
Клиника Медскан | Hadassah — российский филиал израильского медицинского центра Hadassah, открывшийся в 2018 году и ставший первым участником Международного медицинского кластера (ММК) в Сколково. Это первый в России полностью иностранный медицинский центр, функционирующий на основе международных стандартов без необходимости получения российских лицензий для иностранных специалистов.
Hadassah Medical Center был основан в 1912 году в Иерусалиме и с тех пор стал одним из ведущих медицинских учреждений Израиля. В 2018 году, в соответствии с Федеральным законом №160-ФЗ, регулирующим деятельность ММК, был открыт амбулаторный корпус Медскан|Hadassah В 2021 году завершилось строительство второго терапевтического корпуса, что позволило создать полноценный медицинский кластер, способный ежегодно обслуживать несколько десятков тысяч пациентов. В 2025 году планируется открытие Центра Хронических Болезней «Golden Care», который будет специализироваться на лечении редких и паллиативных заболеваний, а также гериатрии.
Клиника Медскан|Hadassah представляет собой многопрофильный клинико-диагностический центр и госпиталь с дневным и круглосуточным стационаром. Основные направления работы включают:
- Онкология: лечение по международным протоколам NCCN.
- Хирургия: проведение сложнейших операций с использованием передовых технологий.
- Диагностика: комплексные чек-ап программы по израильским стандартам.
- Превентивная медицина: раннее выявление и профилактика заболеваний.
Клиника активно внедряет инновационные решения, включая архитектурные и дизайнерские концепции «исцеляющей среды», а также современные технологии в области медицинской диагностики и лечения.
В рамках стратегии развития, Медскан | Hadassah планирует расширение спектра медицинских услуг, внедрение новых технологий и укрепление позиций на российском рынке частной медицины. Клиника также активно участвует в социальных и образовательных проектах, направленных на поддержку пациентов и развитие медицинского сообщества. Например, на базе Медскан | Hadassah есть университет, в котором действует более 20 программ, включая нейрохирургию, онкологию и эндокринологию. Ежегодно в нем обучается свыше 3000 сотрудников, а также ведется международный обмен опытом. Все новые знания и компетенции компания транслируем в регионы. Для врачей разработана программа для проведения онлайн-совещаний, научных дискуссий, мастер-классов, которые проходят на еженедельной основе.
Конкуренты и рынок
В 2023 году выручка «Медскан» увеличилась более чем в четыре раза, достигнув 22,4 млрд рублей. Выручка бизнес-направления «Медицина» составила 9,7 млрд рублей, а направление «Лаборатории» достигло 12,8 млрд рублей. Если опираться на выручку 2023 (еще не все данные по 2024 году есть в доступе), то мы получаем такую картину по конкурентам:
Финансовые показатели:
Основные операционные показатели 2024 года
- Количество первичных пациентов выросло на 105% - с 170 тысяч человек до 305 тысяч человек, а загрузка стационаров группы компаний за 2024 год увеличилась на 18%.
- Число койко-дней в круглосуточном стационаре увеличилось на 10% (до 28,2 тысяч), количество койко-мест в круглосуточном стационаре выросло на 19% (с 166 мест до 198). Количество операций выросло на 11% (до 9,2 тысяч).
- В лабораторной сети KDL количество выполненных тестов увеличилось на 11% и достигло 38 млн.
14 мая. RUSBONDS.RU - Рейтинговое агентство "Эксперт РА" присвоило АО "Медскан" (входит в контур управления "Росатома") рейтинг кредитоспособности на уровне ruA со стабильным прогнозом, ожидает выхода компании на долговой рынок с облигациями на сумму около 3 млрд рублей, сообщается в пресс-релизе агентства.
"Рейтинг кредитоспособности АО "Медскан" обусловлен средней оценкой бизнес-профиля, приемлемой долговой нагрузкой, высокой ликвидностью, высокими показателями маржинальности и умеренно низким уровнем корпоративных рисков", - говорится в релизе.
"Медскан" входит в топ-3 крупнейших компаний на рынке коммерческой медицины по размеру выручки на основе консолидированной отчетности по МСФО, что позитивно оценивается агентством.И вот вышел первый отчет МСФО по итогам 2024 года.
Общая выручка выросла на 25% и составила 28 млрд рублей. Выручка Медскан Сколково (представлен лидирующей международной клиникой в России Медскан | Hadassah) выросла на 40% и составила 5 млрд рублей. Более того, количество иностранных пациентов выросло на 65%. Выручка лабораторного бизнеса KDL | Медскан увеличилась на 22% и достигла 15,6 млрд рублей, а показатель EBITDA вырос на 11%. Средний чек по активам группы увеличился на 21%, а доля прямых платежей пациентов сохранилась на уровне 81%.
Еще 1 млрд компания заработала на продаже оборудования, это нерегулярная выручка, в отдельный сегмент Группы не выделяется:
Показатель EBITDA вырос на 16,4% и составил 3,9 млрд рублей.
Себестоимость продаж немного менялась вслед за трансформацией бизнеса год к году:
Капитальные затраты группы в 2024 году составили 2,4 млрд рублей. Основным направлением инвестиций стало строительство центра хронических болезней «Golden Care» в Сколково, а также стационара в Перми «Философия красоты и здоровья».
Отчетность публикуется в сокращенной версии. В идеале бы посмотреть динамику за последние 3 года по всем ключевым статьям, однако сделать это сложно из-за политики конфиденциальности Росатома.
Комментарии менеджмента:
Тимур Мубаракшин, генеральный директор АО «Медскан», прокомментировал:
«В 2024 году благодаря синергии активов внутри группы мы продемонстрировали органический рост выручки на 25% — без сделок M&A. Это выше темпов роста рынка, который, по данным BusinesStat, составил 16%. Мы создали и продолжаем развивать бесшовный клиентский путь от диагностики до серьезных медицинских услуг, благодаря которому расширилась аудитория, появились новые продукты. На 2025 год у нас много планов, и мы уже успели осуществить часть их них - в марте мы впервые разместили ЦФА на СПБ Бирже. Летом мы презентуем еще несколько проектов, один из них - открытие паллиативного центра “Golden Care” в Сколково».
Перспективы и планы развития:
Компания стремится обеспечить доступность высокотехнологичной медицинской помощи для всех граждан, вне зависимости от социального статуса и финансовых возможностей.
В 2025 году KDL запустила программу франчайзинга, предлагая партнёрам возможность присоединиться к федеральной сети и воспользоваться накопленным опытом и технологиями.
Интеграция KDL в структуру «Медскан» также открыла новые перспективы для участия в государственно-частных партнёрствах и расширения услуг в рамках обязательного медицинского страхования (ОМС). Объединённая компания планирует дальнейшее развитие инфраструктуры здравоохранения, включая строительство новых медицинских центров и внедрение передовых методов диагностики и лечения.
Итого:
Бизнес-модель «Медскан» отличается высокой степенью интеграции, инновационным подходом и активной экспансией. На фоне конкурентов компания демонстрирует более высокие темпы роста и стремление к лидерству в отрасли. С учетом текущих тенденций и стратегических планов, «Медскан» имеет все шансы стать ведущим игроком на российском рынке частной медицины.Мы будем смотреть за этой историей. На нашем рынке очень мало публичных игроков, хотя сектор огромен и обладает большой устойчивостью спроса вне зависимости от состояния экономики.
А еще «Медскан» успешно завершил дебютное размещение облигаций. Объем выпуска в 3 млрд рублей был полностью закрыт за один день. Спрос на облигации в 3 раза превысил предложение и составил более 9 млрд рублей. По финальной ставке купона 18,5 спрос превысил 8.25 млрд руб. Илья Никольский, директор по экономике и финансам ГК «Медскан» прокомментировал: «Дебютный выпуск публичных облигаций — важный шаг в реализации наших стратегических инициатив». Комментарий Станислава Благина, директора по стратегии и связям с инвесторами ГК «Медскан»: «Высокий спрос со стороны инвесторов отражает доверие к рынку здравоохранения и особый интерес к Медскан. Наш устойчивый рост, прозрачная стратегия и последовательное развитие помогают нам выстраивать прочные партнерские отношения. Благодарим всех, кто принял участие в размещении».