Обзор от 07.04.2026
FabricaONE.AI опубликовала результаты за 2025 год. После завершения отчетного периода FabricaONE.AI реализовала ряд сделок и соглашений, направленных на расширение экспертизы Группы и создание полносервисной бизнес-модели, поэтому смотрим на обновленные результаты бизнеса с учетом расширения.
Выручка выросла на 12,9% до 25,5 млрд руб., чистая прибыль растет на 4,6% до 3 млрд руб. Положительная динамика выручки обеспечена эффективным сочетанием сделок M&A и органическим развитием на фоне активной цифровизацией российских компаний, импортозамещения и внедрения ИИ-решений. Во втором полугодии менеджмент провел оптимизацию продуктового портфеля, объединив продукты со схожей функциональностью . На итоговый показатель чистой прибыли повлияли рост амортизации капитализированных затрат на разработку ПО (в соответствии со стратегией развития данного сегмента) и адаптация к новым параметрам налогового законодательства для ИТ-отрасли (переход со ставки 0% на 5% по налогу на прибыль для части дочерних компаний), что является общим фактором для всего сектора.
Показатель NIC составил 1,6 млрд руб. (-0,6% г/г). Динамика обусловлена единовременным увеличением капитализируемых затрат на разработку программного обеспечения с ИИ на фоне роста чистой прибыли.
При этом EBITDA прибавила 21,7% и достигла 4,8 млрд руб. Маржинальность выросла до 18,8%.
Показатель чистый долг / скорр. EBITDA по состоянию на конец 2025 года составил 0,28x, что соответствует низкому уровню долговой нагрузки и отражает устойчивое финансовое положение компании.
Во втором полугодии компания провела консолидацию и оптимизацию портфеля, сфокусировав ресурсы на наиболее эффективных направлениях, что временно замедлило рост выручки, но улучшило маржинальность. В результате EBITDA растет быстрее выручки.
Если смотреть на структуру доходов, становится понятно, куда движется бизнес. Основной сегмент — заказная разработка. Выручка сегмента выросла на 14,8% до 18,2 млрд руб., что соответствует общей динамике Группы и отражает устойчивый спрос со стороны крупного бизнеса на решения в области цифровизации и искусственного интеллекта. Скорр. EBITDA сегмента увеличилась на 8,5%, при этом изменение рентабельности в сегменте с 17,7% до 16,7% связано с плановой реструктуризацией портфеля. Менеджмент ожидает нормализацию показателя уже в 2026 году.
Сегмент тиражного и промышленного ПО растет активнее. Рост выручки сегмента на 27,4% обеспечен как органическим развитием, так и эффектом от приобретения группы «Омег-Альянс» в мае 2025 года. Скорр. EBITDA увеличилась на 55,4%, рентабельность выросла с 31,7% до 38,6%, что обусловлено фокусом на высокомаржинальных продуктах и ИИ-автоматизацией процесса разработки. За счет этого сегмента Группа удержала общую рентабельность на уровне 20% и компенсировала давление на валовую прибыль со стороны других направлений.
Заказная разработка дает стабильную возможность зарабатывать, но у нее ограниченная масштабируемость. Продукты - это другой уровень. Одну разработку можно доработать и продать неограниченное количество раз. FabricaONE.AI уже сейчас имеет продуктовый портфель (тиражное + промышленное ПО) с маржинальностью 38,6%. И эта доля в планах будет расти: целевые 50–55% выручки к 2029 году при текущей доле 11,8%.
Компания завершила формирование вертикально-интегрированной бизнес-модели, укрепив компетенции в области стратегического консалтинга, внедрения ERP-систем и технической поддержки. Консалтинговый сегмент усилил предложение «единого окна» для клиентов, обеспечив синергию с направлениями заказной разработки и продуктов. Выручка сегмента за 2025 год составила 4,6 млрд руб., EBITDA - 0?6 млрд руб, рентабельность по этому показателю - 13%.
Менеджмент ожидает дальнейшего роста рентабельности всего бизнеса за счет кросс-продаж, использования ИИ-инструментов в проектах и эффекта масштаба.
Таким образом, у компании сформированы несколько полноценных вертикалей бизнеса: стратегический консалтинг (чтобы понять, куда двигаться), заказная разработка (чтобы создать уникальное решение), тиражные продукты (чтобы масштабировать эффективность), промышленное ПО (чтобы зайти на перспективные рынки) и обучение (чтобы клиент получал максимум выгоды от цифровизации). Такой подход позволяет заходить к клиенту на уровне стратегии и закрывать весь цикл — от идеи до эксплуатации. Это редкая для российского рынка конфигурация, ближе к глобальным игрокам вроде Accenture, но с фокусом на собственные решения и ИИ.
В случае с FabricaONE.AI использование ИИ - это не просто продающий слайд в презентации, а связующее звено всей модели бизнеса. Внутри компании AI-инструменты (AutoCode, Test IT) ускоряют разработку на 25% и сокращают время тестирования до 30%. Это конкретная экономия ресурсов и возможность брать больше проектов. Для клиентов ИИ - измеримая выгода: предиктивная аналитика на заводе сокращает простои, ошибки, несчастные случаи и потерю денег; AI-агенты в колл-центре обрабатывают миллионы звонков; роботы экономят тысячи человеко-часов.
Планы развития
По планам на будущее менеджмент ожидает ускорение роста выручки до 16-20% в год в первую очередь благодаря ускорению прироста в сегменте тиражного и промышленного ПО до 30-35% в среднесрочной перспективе против 27,4% роста в 2025 году.
Рентабельность по скорр. EBITDA в 2026 году планируется на уровне 19-21% с дальнейшим ростом на среднесрочном горизонте до 24-28%.
Компания также планирует поддержание комфортного уровня долговой нагрузки (показатель «Чистый долг/скорр. EBITDA» — не более 1,0x) и умеренных капитальных затрат на разработку (4-5% от выручки в среднесрочном периоде) за счет активного применения ИИ-инструментов.
Компания подтверждает намерение провести IPO. Окончательное решение о сроках и параметрах сделки принято не было и будет зависеть от ряда факторов, в том числе от состояния рынков капитала.
Итого:
FabricaONE.AI по итогам 2025 года - это уже не просто набор IT-активов, а собранная в единое целое система. Компания фактически пересобрала себя в механизм, где отдельные направления больше не существуют изолированно, а дополняют друг друга и работают как единая цепочка создания ценности. Теперь это структура, которая может вести крупного клиента на всех этапах от стратегии и консалтинга до внедрения, поддержки и обучения, при этом с глубокой интеграцией собственных продуктов и ИИ-инструментов.
По сути, сформирован конструктор цифровой трансформации. В одном контуре собраны все ключевые элементы, которые раньше заказчикам приходилось искать у разных подрядчиков: консалтинг, разработка, тиражируемые решения, промышленное ПО и обучение. Это снижает фрагментацию, ускоряет внедрение и создает эффект синергии внутри самой компании — за счет кросс-продаж, повторного использования решений и более эффективной загрузки ресурсов.
Заказная разработка остается базой, но основной потенциал роста и маржинальности формируется в продуктовых сегментах, где одна разработка может тиражироваться многократно. Уже сейчас видно, что именно продукты становятся драйвером ее дальнейшего расширения.
ИИ в этой модели играет системную роль. Это не отдельный продукт, а связующее звено, которое одновременно повышает внутреннюю эффективность и усиливает ценность для клиентов. За счет этого компания получает двойной эффект: снижение затрат и рост выручки, что и отражается в опережающей динамике EBITDA.
*подготовлено на основании материалов компании и открытых источников